Warren buffet invest strategy

Como Warren Buffett escolhe um grande estoque, em 4 etapas Warren Buffett é um dos mais brilhantes investidores de todos os tempos, mas suas estratégias de investimento são simples. Em um episódio de seu podcast We Study Billionaires: The Investors Podcast, anfitriões Preston Pysh e Stig Brodersen mergulhar nas quatro regras Buffett segue antes de fazer uma escolha de ações, citando The Snowball: Warren Buffett eo Negócio da Vida, de Alice Schroeder e Buffetts Prefácio de Análise de Segurança, por Benjamin Graham. Enquanto Buffet não recomenda que o investidor típico cereja-escolha estoques - ele prefere conservador títulos e baixos índices de fundos de taxa para esse fim - Pysh e Brodersen enfatizar que ele se certifica de seguir cada uma destas quatro regras antes de investir em qualquer empresa: Investir em empresas com liderança vigilante. A primeira regra é que a empresa tem que ter uma liderança vigilante, explica Pysh, fundador da BuffettsBooks. Tudo dentro da empresa começa a partir do topo e reflete a posição mais baixa da empresa. Encontrar o líder certo de uma empresa e organização é de vital importância para Buffett. O renomado investidor vai olhar para o topo da empresa - no CEO e presidente do conselho de administração. Ele olha para os seus salários, quer eles tenham mantido ou não a dívida da empresa em cheque, e suas decisões passadas, o que lhe dar uma boa idéia de quão propenso a risco da empresa é. 2. Investir em empresas com perspectivas de longo prazo. A próxima coisa crucial a olhar é se ou não a empresa será capaz de vender seu produto em 30 anos. Uma boa pergunta que Buffett gosta de perguntar é: a internet mudará a maneira como usamos o produto? Se a resposta for sim, isso significa que o produto pode se tornar irrelevante em breve e talvez você não queira investir. Esta é uma das razões que ele escolheu para investir em chiclete Wrigleys. Porque a goma de mastigação estará ao redor por muito tempo. 3. Investir em estoques estáveis. A terceira regra é que o estoque deve ser estável e compreensível, explica Brodersen. Para descobrir isso, ele olha para as métricas da empresa nos últimos 10 anos para se certificar de que seus ganhos foram consistentes e tendência na direção certa. Para ajudá-lo a ver a estabilidade de uma empresa para si mesmo, Pysh e Brodersen construiu uma calculadora de estabilidade. 4. Investir em ações com um valor intrínseco atraente. Finalmente, Buffett prevê o valor intrínseco da empresa - o que valerá a pena no futuro. Se ele pode comprar o estoque por muito menor do que o valor intrínseco, inferno considerar investir. Um dólar amanhã não é o mesmo que um dólar hoje, enfatizar os hosts podcast. Se você está interessado no valor intrínseco de seus investimentos, Pysh e Brodersen também construiu uma calculadora de valor intrínseco. VEJA TAMBÉM: Warren Buffetts 23 Insights Mais Brilhantes Sobre InvestirWarren Buffett é um homem fascinante. Ele assumiu a então falha da empresa Berkshire Hathaway e, em poucas décadas, transformou-a em uma companhia de investimentos de vários bilhões de dólares. O sucesso de Berkshire Hathaway catapultou Buffett para se tornar um dos world8217s mais ricos menssegundo, na verdade. Em qualquer momento ele tem cerca de 70 bilhões para seu nome, mas essa vasta riqueza não vem sem algum sentido comercial e financeiro fantástico. Embora possa não parecer, muitos dos hábitos de dinheiro Buffett8217s pode traduzir a apenas sobre anyoneno matéria como ricos ou pobres. Enquanto a lista de coisas que poderiam ser aprendidas com Warren Buffett é longa, aqui estão sete dos seus hábitos de dinheiro inteligente que todos poderiam suportar para emular: Continue lendo lsquo7 Inteligente Dinheiro Hábitos Aprendidos de Warren Buffettrsquo raquo Apesar de sua riqueza (que no momento da A escrita é em torno da marca de 70 bilhões) Warren Buffett é um homem simples. Ele bebe Coca-Cola Cherry, come paus de batata e janta no McDonalds com freqüência. Ele mora em uma modesta casa de cinco quartos e dirige-se a trabalhar cada morningnothing como o que você poderia esperar do segundo homem mais rico do mundo. No recente documentário da HBO8217s, 8220Becoming Warren Buffett 8221 espectadores receberam um breve olhar sobre a vida diária do Oráculo de Omaha. Seu amor pelo café da manhã McDonalds estava em exibição cheia como ele dirigiu seu 2017 Cadillac XTS pelo McDonalds em Omaha, onde ele foi recebido pela equipe pelo nome. Continue lendo lsquoWhat faz Warren Buffett Comer para Breakfastrsquo raquo Warren Buffett, o Oráculo de Omaha, é um dos world8217s homens os mais ricos. Exatamente o quão rico ele é mudanças por dia, como sua riqueza é amarrado em estoque Berkshire Hathaway, mas geralmente he8217s no top cinco. No momento da escrita, he8217s atualmente número 2 com mais de 70 bilhões para seu nome. O único homem mais rico é seu amigo Bill Gates. No entanto, apesar de sua imensa riqueza, Warren Buffett não é seu típico bilionário. Embora haja uma dúzia de coisas que ele faz de forma diferente, tudo se resume a uma simples declaração: ele não é extravagante no mínimo. Há muitas coisas, de fato, que Warren Buffett faz diferentemente de outros bilionários. Aqui estão alguns exemplos: Continue lendo o que faz Warren Buffett diferente de outros Billionairesrsquo raquo Warren Buffett, o Oráculo de Omaha, rotineiramente fala antes de milhares de pessoas. Ele participa de dezenas de entrevistas e é um dos bilionários mais citados no país. No entanto, enquanto ele parece legal como um pepino na frente das multidões, uma vez que ele tinha um medo absolutamente paralisante de falar em público. Na verdade, ele ficaria tão nervoso que ele muitas vezes ficou doente antes de subir ao pódio. 8220Você pode acreditar no que eu era como se eu tivesse que dar uma palestra, 8221 Buffett explicou na biografia, A Bola de Neve: Warren Buffett eo Negócio da Vida. A partir do momento que você se levanta pela manhã até sua cabeça finalmente atinge o travesseiro à noite, você é bombardeado com escolhas. Alguns deles são importantes e terão efeitos duradouros no futuro. Outros, como o que você quer para o café da manhã, são um pouco menos importante no esquema das coisas. Independentemente disso, todos nós fazemos incontáveis ​​decisões constantemente. No entanto, há uma decisão que irá classificar acima de todos os outros: que você vai se casar. Na verdade, Warren Buffett nomes reunião e casar sua primeira esposa, Susan Thompson, como a segunda coisa mais importante que já aconteceu com ele. Continue lendo lsquo A decisão mais importante You8217ll nunca fazer de acordo com Buffettrsquo raquo Warren Buffett não é famoso por muitas coisas, incluindo seu gênio investir. No entanto, existem algumas decisões, incluindo sua aversão pela tecnologia, que são igualmente lendárias. Embora o guru investidor tenha começado a investir em algumas ações tecnológicas como IBM e Apple, a idéia de tecnologia ainda é uma que deixa Buffett um pouco cauteloso porque ele não entende bem. No entanto, pode ser que a opinião está começando a mudar. Recentemente, a Berkshire Hathaway8217s Richline Group, que cria e comercializa jóias em todo o mundo, anunciou que estará se expandindo para o mercado de wearables nesta primavera com o lançamento de sua nova linha de produtos Ela. Ela significa 8220Elegant Lifestyle Accessories8221 ea jóia inteligente permitirá aos usuários definir cores personalizadas e vibrações para notificá-los de chamadas e textos de certos remetentes. Continue lendo lsquoIs Buffett Apostando em Wearables em 2017rsquo raquo O que significa ser rico A maioria das pessoas tem uma idéia do que 8220rich8221 significa, e que figura eles precisariam para se sentir rico. Poderia estar entre 1 milhão e 100 milhões. Independentemente disso, ser rico é algo que a maioria das pessoas se esforçam para. Mas, o que exatamente significa ser rico? Como é ser rico? De todas as pessoas do mundo, Warren Buffett é provavelmente uma das pessoas mais qualificadas para responder a essa pergunta. O segundo ou terceiro mais qualificados, na verdade, dependendo do dia. Com sua riqueza (que é amarrada acima em partes de sua companhia Berkshire Hathaway) que pairam nas dúzias dos billions dos dólares, ninguém negaria que Warren Buffett é rico. Mas, quando perguntado como era, ele respondeu surpreendentemente. Continue lendo lsquoWhat acontece quando você ficar rico, de acordo com Buffettrsquo raquo Previsão do mercado é quando os analistas fazem previsões sobre o mercado de ações, ou mesmo sobre empresas individuais. Esses preditores muitas vezes professam ter algum conhecimento privilegiado e alegação de saber o que o mercado vai fazer. E muito parecido com a previsão do tempo, às vezes eles estão certos, e às vezes eles estão errados. Billionaire Warren Buffett, no entanto, doesn8217t ouvir essas coisas. Buffett8217s mentalidade, que ele tem compartilhado várias vezes ao longo dos anos, é que it8217s simplesmente risível acreditar que qualquer um pode prever o que vai acontecer e, de fato, ele doesn8217t mesmo tentar. Afinal de contas, tentar adotar decisões sobre alguém é estranho. Seguir a multidão nunca é uma boa idéia, e não há ninguém que possa prever o que o mercado vai fazer. Continue lendo lsquoBuffett sobre as falhas do mercado Forecastingrsquo raquo Warren Buffett, o 8220Oracle de Omaha8221 é um dos principais filantropos do mundo. Até à data, suas doações de caridade, principalmente na forma de ações da Berkshire Hathaway, totalizaram mais de 25 bilhões. Grande parte de sua filantropia vai para a Fundação Bill e Melinda Gates, mas há um punhado de outras instituições de caridade que ele doa. No entanto, Warren Buffett8217s philanthropy didn8217t realmente rampa até meados de 2000. Antes disso, enquanto doava para a caridade, ele não doava muito. Isso trouxe muitas críticas ao Oráculo de Omaha. Mas, recentemente, no documentário de Warren Buffett8221, uma entrevista previamente não editada com a falecida Susan Buffett e outras entrevistas com amigos da família e o próprio Warren revelam por que Buffett não doou seu dinheiro mais cedo. Como uma empresa que tem sido em torno de alguma forma ou por mais de 50 anos, você pode esperar que os escritórios da Berkshire Hathaway em Omaha, Nebraska, apresentam memorabilia da empresa. Ou, talvez coisas como prêmios e funcionários pendentes momentos memoráveis, ou coisas relacionadas com as muitas empresas que Berkshire possui. Em vez disso, o que você encontra é o que o presidente Warren Buffett refere-se a arte 8220instructive.8221 De acordo com o novo documentário da HBO 8220Becoming Warren Buffett8221, enquanto as paredes dos escritórios de Berkshire Hathaway realmente incluem algumas recordações Coca-cola e outras coisas semelhantes, eles também Incluem páginas da frente do New York Times com famosos desastres de Wall Street. Continue lendo lsquoBerkshire Hathaway Escritórios recurso Wall Street Disastersrsquo raquo Louvado como o investidor de negócios mais bem sucedido no mundo, muitas pessoas estão se esforçando para se tornar como Warren Buffett. E, enquanto não há realmente um 8230 Com os altos e baixos constantes, o Mercado de Valores é como um exercício constante de avaliação. Sabendo que as ações irão subir, o quanto 8217 Warren Buffett é amplamente conhecida por escolher administradores incríveis para os negócios que Berkshire Hathaway possui. O que ele procura especificamente nas pessoas que não são propriedade ou endossado pelo Sr. Warren Buffett ou Berkshire Hathaway. Somos uma organização independente dedicada a financiar eventos de notícias sobre o maior investidor do mundo. Cópia 2017-2017 Warren BuffettWarren Buffett039s Investir estilo revisto Se você quiser emular um estilo de valor clássico, Warren Buffett é um grande modelo. No início de sua carreira, Buffett disse: Im 85 Benjamin Graham. Graham é o padrinho do investimento de valor e introduziu a idéia de valor intrínseco o valor justo subjacente de uma ação com base em seu poder de ganhos futuros. Mas há algumas coisas que vale a pena notar sobre a interpretação de Buffetts de investimento de valor que pode surpreendê-lo. Primeiro, como muitas fórmulas de sucesso, Buffetts parece simples. Mas simples não significa fácil. Para guiá-lo em suas decisões, Buffett usa 12 princípios de investimento, ou considerações-chave, que são categorizadas nas áreas de negócios, gestão, medidas financeiras e valor (ver explicações detalhadas abaixo). Os princípios de Buffetts podem soar clich e fácil compreender, mas podem ser muito difíceis de executar. Por exemplo, um princípio pergunta se a administração é sincera com os acionistas. Isso é simples de pedir e simples de entender, mas não é fácil de responder. Por outro lado, há exemplos interessantes de inversão: conceitos que parecem complexos e ainda são fáceis de executar, como o valor econômico agregado (EVA). O cálculo completo de EVA não é fácil de compreender, ea explicação de EVA tende a ser complexa. Mas uma vez que você entende que EVA é uma lista de lavandaria de ajustes e uma vez armado com a fórmula é bastante fácil de calcular EVA para qualquer empresa. Em segundo lugar, a maneira Buffett pode ser visto como um núcleo, o estilo tradicional de investimento que está aberto à adaptação. Mesmo Hagstrom, que é um discípulo Buffett praticando, ou Buffettologist, modificou sua própria abordagem ao longo do caminho para incluir ações tecnológicas. Uma categoria Buffett conspicuamente continua a evitar. Um dos aspectos atraentes da Buffettology é a sua flexibilidade juntamente com o seu sucesso fenomenal. Se fosse uma religião, ela não seria dogmática, mas sim auto-reflexiva e adaptável aos tempos. Isto é uma coisa boa. Os comerciantes do dia podem exigir disciplina rígida e adesão a uma fórmula (por exemplo, como um meio de controlar as emoções), mas pode-se argumentar que os investidores bem-sucedidos devem estar dispostos a adaptar seus modelos mentais aos ambientes atuais. Buffett restringe-se firmemente a seu círculo de negócios de competência que ele pode entender e analisar. Como escreve Hagstrom, o sucesso do investimento não é uma questão de quanto você sabe, mas sim como realisticamente você define o que você não sabe. Buffett considera que esta compreensão profunda do negócio operacional é um pré-requisito para uma previsão viável do desempenho futuro do negócio. Afinal, se você não entende o negócio, como você pode projetar desempenho Buffetts princípios de negócios cada um apoiar o objetivo de produzir uma projeção robusta. Primeiro, analisar o negócio, não o mercado ou a economia ou sentimento do investidor. Em seguida, procure um histórico operacional consistente. Finalmente, use esses dados para determinar se a empresa tem perspectivas favoráveis ​​a longo prazo. Gestão Buffetts três princípios de gestão ajudar a avaliar a qualidade de gestão. Esta é talvez a tarefa analítica mais difícil para um investidor. Buffett pergunta: A gestão é racional Especificamente, é a gestão sábio quando se trata de reinvestir (retendo) os lucros ou retornar lucros aos acionistas como dividendos. Esta é uma questão profunda, porque a maioria das pesquisas sugere que historicamente, como um grupo e em média, a administração tende a ser gananciosa e reter um pouco demais (lucros), como é naturalmente inclinado a construir impérios e buscar escala em vez de utilizar dinheiro De forma a maximizar o valor para os acionistas. Outro princípio examina a honestidade dos gestores com os acionistas. Ou seja, ele admite erros Finalmente, a gestão resistir ao imperativo institucional Este prece busca equipes de gestão que resistem a um desejo de atividade ea duplicação lemming-como de estratégias de concorrentes e táticas. Vale particularmente a pena saborear, porque exige que você traçar uma linha tênue entre muitos parâmetros (por exemplo, entre a duplicação cega da estratégia concorrente e outmaneuvering uma empresa que é a primeira para o mercado). Medidas Financeiras O Buffett concentra-se no retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e não no lucro por ação. A maioria dos estudantes de finanças compreende que o ROE pode ser distorcido pela alavancagem (um rácio de endividamento) e, portanto, teoricamente é inferior em algum grau à métrica de retorno sobre capital. Aqui, retorno sobre o capital é mais como retorno sobre os ativos (ROA) ou retorno sobre o capital empregado (ROCE). Onde o numerador é igual a ganhos produzidos para todos os provedores de capital e o denominador inclui dívida e capital próprio contribuído para o negócio. Buffett entende isso, é claro, mas, em vez disso, examina a alavancagem separadamente, preferindo empresas com baixo nível de alavancagem. Ele também procura altas margens de lucro. Seus dois últimos princípios financeiros compartilham uma base teórica com a EVA. Em primeiro lugar, Buffett analisa o que ele chama de lucro dos proprietários, que é essencialmente fluxo de caixa disponível para os acionistas, ou tecnicamente, fluxo de caixa livre para o patrimônio (FCFE). Buffett o define como lucro líquido mais depreciação e amortização (por exemplo, adição de despesas não monetárias) menos despesas de capital (CAPX) menos necessidades adicionais de capital de giro (WC). Em resumo, o rendimento líquido DampA CAPX (mudança no WC). Os puristas discutem os ajustes específicos, mas esta equação é suficientemente próxima para a EVA antes de deduzir uma taxa de patrimônio para os acionistas. Em última análise, com os proprietários lucros, Buffett olha a capacidade de uma empresa para gerar dinheiro para os acionistas, que são os proprietários residuais. Buffett também tem uma premissa de um dólar, que é baseada na pergunta: Qual é o valor de mercado de um dólar atribuído a cada dólar de lucros acumulados Esta medida tem uma forte semelhança com o valor acrescentado de mercado (MVA). A relação entre o valor de mercado eo capital investido. Aqui, Buffett procura estimar o valor intrínseco de uma empresa. Um colega resumiu este processo bem considerado como matemática de obrigações. Buffett projeta os ganhos dos futuros proprietários, depois os descontos de volta ao presente. Lembre-se de que, se você tiver aplicado outros princípios Buffetts, a projeção de ganhos futuros é, por definição, mais fácil de fazer, porque os ganhos históricos consistentes são mais fáceis de prever. Buffett também cunhou o termo fosso, que posteriormente ressurgiu em Morningstars hábito bem sucedido de favorecer as empresas com um fosso econômico de largura. O fosso é o algo que dá uma empresa uma clara vantagem sobre os outros e protege-lo contra incursões da concorrência. Em um pouco de heresia teórica talvez disponível apenas para o próprio Buffett, ele descontos ganhos projetados na taxa livre de risco. Alegando que a margem de segurança na aplicação cuidadosa de seus outros pressupostos pressupõe a minimização, senão a virtual eliminação, do risco. O Bottom Line Em essência, os princípios Buffetts constituem uma fundação em investimento de valor, que pode estar aberto à adaptação e reinterpretação no futuro. É uma questão aberta quanto à medida em que esses princípios exigem modificação à luz de um futuro em que as histórias operacionais consistentes são mais difíceis de encontrar, os intangíveis desempenham um papel maior no valor das franquias eo desfoque das fronteiras das indústrias torna a análise profunda das empresas mais difícil. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Este. Um índice desenvolvido por Jack Treynor que mede ganhos obtidos em excesso do que poderia ter sido obtido em um risco. A recompra de ações em circulação (recompra) por uma empresa para reduzir o número de ações no mercado. Empresas. Um reembolso de imposto é um reembolso sobre os impostos pagos a um indivíduo ou agregado familiar quando a responsabilidade fiscal real é inferior ao montante. O valor monetário de todos os produtos acabados e serviços produzidos dentro de um país fronteiras em um período de tempo específico. Warren Buffett: Como ele faz isso Não é surpreendente que Warren Buffetts estratégia de investimento atingiu proporções míticas. Um investimento de 8.175 em Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A) em janeiro de 1990 valia mais de 165.000 em setembro de 2017, enquanto 8.175 no SampP 500 teria crescido para 42.000 dentro do prazo mencionado. Mas como Buffett fazê-lo Abaixo estão os princípios mais importantes da filosofia de investimento Buffetts. Buffetts Philosophy Warren Buffett segue a escola Benjamin Graham de investimento de valor. Investidores de valor buscam títulos com preços que são injustificadamente baixos com base em seu valor intrínseco. Não há uma maneira universalmente aceita para determinar o valor intrínseco, mas seu mais frequentemente estimado pela análise dos fundamentos de uma empresa. Como caçadores de pechincha, o investidor de valor procura por ações que ele ou ela acredita que estão subvalorizados pelo mercado, ações que são valiosas, mas não reconhecido como tal pela maioria dos outros compradores. Warren Buffett leva esse valor investir abordagem para outro nível. Muitos investidores de valor não suportam a hipótese de mercado eficiente. Mas eles confiam que o mercado acabará por começar a favorecer aquelas ações de qualidade que foram, por um tempo, subvalorizadas. Buffett, no entanto, isnt preocupado com a oferta e demanda intrincados do mercado de ações. Na verdade, ele não está realmente preocupado com as atividades do mercado de ações em tudo. Esta é a implicação nesta paráfrase de sua famosa citação: No curto prazo, o mercado é um concurso de popularidade a longo prazo é uma máquina de pesagem. Ele escolhe ações exclusivamente com base em seu potencial geral como uma empresa - ele olha para cada um como um todo. Segurando essas ações como um jogo de longo prazo, Buffett não busca ganho de capital, mas propriedade de empresas de qualidade extremamente capaz de gerar lucros. Quando Buffett investe em uma empresa, ele não está preocupado com se o mercado acabará por reconhecer o seu valor, ele está preocupado com o quão bem essa empresa pode ganhar dinheiro como um negócio. Buffetts Metodologia Aqui nós olhamos como Buffett encontra baixo preço valor, fazendo-se algumas perguntas quando ele avalia a relação entre um nível de estoque de excelência e seu preço. Tenha em mente que essas não são as únicas coisas que ele analisa, mas sim um breve resumo do que Buffett procura: 1. A empresa tem consistentemente bem executado? Às vezes, o retorno sobre o patrimônio (ROE) é referido como retorno sobre o investimento dos acionistas. Ele revela a taxa em que os acionistas estão ganhando renda em suas ações. Buffett sempre olha para ROE para ver se uma empresa tem consistentemente bem executado em comparação com outras empresas da mesma indústria. ROE é calculado da seguinte forma: Olhando para o ROE apenas no ano passado isnt suficiente. O investidor deve ver o ROE dos últimos cinco a 10 anos para avaliar o desempenho histórico. 2. A empresa tem evitado o excesso de dívida A taxa de debtequity é outra característica fundamental Buffett considera cuidadosamente. Buffett prefere ver uma pequena quantidade de dívida para que o crescimento dos lucros está sendo gerado a partir de capital próprio, em oposição ao dinheiro emprestado. O índice de solvabilidade é calculado da seguinte forma: Total do Passivo Patrimônio Líquido Esse índice mostra a proporção de capital e dívida que a empresa está usando para financiar seus ativos e quanto maior a relação, mais dívida - e não patrimônio - está financiando a empresa. Um alto nível de endividamento em relação ao patrimônio líquido pode resultar em ganhos voláteis e grandes juros. Para um teste mais rigoroso, os investidores costumam usar apenas dívida de longo prazo em vez de passivos totais no cálculo acima. 3. São as margens de lucro elevadas Eles estão aumentando A rentabilidade da empresa depende não só de ter uma boa margem de lucro, mas também em consistentemente aumentá-lo. Essa margem é calculada dividindo o lucro líquido pelas vendas líquidas. Para uma boa indicação de margens de lucro histórico, os investidores devem olhar para trás, pelo menos, cinco anos. Uma alta margem de lucro indica que a empresa está executando bem seus negócios, mas aumentar as margens significa que a administração tem sido extremamente eficiente e bem sucedida no controle de despesas. 4. Quanto tempo a empresa tem sido público Buffett tipicamente considera apenas as empresas que têm sido em torno de pelo menos 10 anos. Como resultado, a maioria das empresas de tecnologia que tiveram suas ofertas públicas iniciais (IPOs) na década passada wouldnt obter em Buffetts radar (para não mencionar o fato de que Buffett vai investir apenas em um negócio que ele entende plenamente, e ele reconhecidamente Não entende o que muitas empresas de tecnologia de hoje realmente fazem). Faz sentido que um dos critérios de Buffets seja a longevidade: valor investir significa olhar para empresas que resistiram ao teste do tempo, mas estão subvalorizadas atualmente. Nunca subestime o valor do desempenho histórico, o que demonstra a capacidade da empresa (ou incapacidade) de aumentar o valor para os acionistas. Tenha em mente, entretanto, que um desempenho de ações passado não garante o desempenho futuro - o trabalho de investidores valor é determinar o quão bem a empresa pode executar como fez no passado. Determinar isso é inerentemente complicado, mas evidentemente Buffett é muito bom nisso. 5. Os produtos da empresa dependem de uma mercadoria Inicialmente, você pode pensar nessa questão como uma abordagem radical para restringir uma empresa. Buffett, no entanto, vê esta questão como importante. Ele tende a afastar-se (mas nem sempre) de empresas cujos produtos são indistinguíveis dos concorrentes, e aqueles que dependem unicamente de uma mercadoria como petróleo e gás. Se a empresa não oferece nada diferente de outra empresa dentro da mesma indústria, Buffett vê pouco que diferencia a empresa. Qualquer característica que é difícil de replicar é o que Buffett chama de fosso económico de uma empresa. Ou vantagem competitiva. Quanto mais largo o fosso, mais difícil é para um concorrente ganhar quota de mercado. 6. A ação está vendendo em um desconto de 25 para seu valor real Este é o kicker. Encontrar empresas que atendam aos outros cinco critérios é uma coisa, mas determinar se eles estão subvalorizados é a parte mais difícil de valor investir, e sua habilidade Buffetts mais importante. Para verificar isso, um investidor deve determinar um valor intrínseco da empresa, analisando uma série de fundamentos de negócios, incluindo ganhos, receitas e ativos. E o valor intrínseco de uma empresa é geralmente mais alto (e mais complicado) do que seu valor de liquidação - o que uma empresa valeria se fosse quebrada e vendida hoje. O valor de liquidação não inclui intangíveis tais como o valor de uma marca, que não é indicado diretamente nas demonstrações financeiras. Uma vez que Buffett determina o valor intrínseco da empresa como um todo, ele a compara com sua atual capitalização de mercado - o valor total atual (preço). Se sua medida intrínseca do valor for pelo menos 25 mais altamente do que a capitalização de mercado da empresa, Buffett vê a companhia como uma que tem o valor. Parece fácil, não é Bem, Buffetts sucesso, no entanto, depende de sua habilidade inigualável em determinar com precisão este valor intrínseco. Embora possamos esboçar alguns de seus critérios, não temos como saber exatamente como ele adquiriu tal domínio preciso do valor calculado. Conclusão Como você provavelmente já notou, Buffetts investindo estilo. Como o estilo de compra de um caçador de pechincha, reflete uma atitude prático, terra-a-terra. Buffett mantém essa atitude em outras áreas de sua vida: Ele não vive em uma casa enorme, ele não coleciona carros e ele não tem uma limusine para trabalhar. O estilo de investimento de valor não é sem os seus críticos, mas se você apoiar Buffett ou não, a prova está no pudim. Ele é uma das pessoas mais ricas do mundo, com um patrimônio líquido de mais de 53 bilhões (Forbes 2017). Note que a coisa mais difícil para qualquer investidor de valor, incluindo Buffett, é determinar com precisão o valor intrínseco de uma empresa.